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“业绩造假”风波两年后,佳源国际千亿野心遥遥无期!

腾付通官网整理报道:

(文/解红娟 编辑/马媛媛)“业绩造假”事件的阴霾还持续笼罩在佳源国际的股价之上。

3月30日晚间,佳源国际发布2020年业绩报告。数据显示,截至2020年12月31日,佳源国际实现收入约183.63亿元,同比增长14%;毛利59.36亿元,同比增长13%。

利润方面,佳源国际实现净利润35.31亿元,同比增长44%;核心净利润28.52亿元,同比增长22%。

受业绩报告影响,3月31日佳源国际股价出现小幅上涨,最高报价3.21港元。

如果将时间线拉长,3.21港元的股价,连其最高值的2成都不到。自2019年1月17日“业绩造假”事件发生后,佳源国际股价暴跌,从前一交易日收盘的13港元最低跌至1.4港元,最终收于2.52港元,跌幅80.62%,市值也蒸发约200多亿港元。

此后,佳源国际股价再未超过5港元,走势几乎横盘。截至发稿,佳源国际报3.26港元/股,涨幅1.88%,总市值仅132.22亿港元。

“业绩造假”风波两年后,佳源国际千亿野心遥遥无期!

“千亿之路”道阻且长

年报显示,2020年,佳源国际录得合约销售金额约为308亿元,同比上升6.8%;全年的合同销售面积为274.3万平,同比增长12.2%;合同销售均价为11237元/平。

以2020年销售360亿元的目标来计算,佳源国际仅完成86%,失约年度销售目标。

事实上,佳源国际的业绩颓势此前已初见端倪。2019年,佳源国际实现288.68亿的销售,踩线完成280亿元的年度销售目标。

值得一提的是,在2019年业绩会上,副主席兼执行董事张翼表示,未来集团将力争在三到五年内把合约销售金额突破一千亿元。换句话说,佳源国际计划在2024年底跻身“千亿”房企行列。

可问题的是,佳源国际的业绩增速,并不足以匹配其“千亿”野心。

数据显示,2016年至2020年,佳源国际的合约销售额分别为46.48亿元、103.70亿元、201.80亿元、288.68亿和308亿元,增速分别为21.6%、123.1%、95%、43%、6.8%,从逐步放缓演变成增速大幅大降。

与此同时,佳源国际在拿地上的积极性明显减弱。2018年至2020年,佳源国际共拥有土地储备约920万平方米、1400万平方米、1765万平方米,同比上涨29.58%、52.17%和26.07%。

中原地产首席分析师张大伟向观察者网表示,对于有虚假排行前科的佳源国际,是真扩张还是假扩张,更倾向后者。此外,当下市场已经过了规模化时代,加之“三条红线”、“集中供地”等政策出台,企业扩张风险更大。

换言之,之前业绩没破千亿的佳源国际,之后想成为千亿房企就更难了。

沈天晴“输血”

和别家房企靠建筑品质、规模效应出圈不一样,佳源国际一战成名源自其两年前的“业绩造假”风波。

2019年年初,在乐居财经发布的《2018中国百强房企销售增幅排行榜》中,佳源集团2018年实现销售额875.5亿元,较2017年的79.2亿元上涨幅度高达1005%。

由于当时佳源国际在房地产市场规模不大,其增幅遭到市场怀疑。乐居方面发布声明称,榜单中2018年的销售额统计对象为佳源集团,而2017年的销售额统计对象为佳源国际,所以导致销售数据口径不一致。

从此,名不见经传的佳源国际,从此成为业内知名的“买榜”房企之一。

观察者网了解到,当时佳源集团旗下拥有四家上市公司,分别是佳源国际控股、博源控股、联合锡矿、西谷数字,实控人均为沈天晴。佳源国际成立于2015年,一年后赴港上市,是佳源集团旗下地产板块的唯一上市平台。

值得注意的是,佳源国际位列房企销售额增幅排行榜首位的“梦想”,或许能在此次大股东沈天晴注资后得到实现。

2021年1月14日,佳源国际发布公告称,以72.48亿港元的价格受让沈天晴所持有的鲁源投资控股公司100%股权,后者间接持有三个青岛项目和一个威海项目。

沈天晴还表示,“为了能让佳源国际做大做强,作为大股东会做出应有的贡献,未来还将有项目注入。”

扶持心切的沈天晴,此前曾三次向佳源国际注入资产。2018年6月,佳源国际以总价6.93亿港元,获得沈天晴上海项目;同年9月,佳源国际以代价6.89亿港元收购佳源服务;2019年8月,沈天晴向佳源国际注入安徽项目,总价48.41亿港元。

据管理层披露,新注入的山东资产总货值超300亿人民币,预计2021年将贡献销售额65亿元。

在此基础上,佳源国际管理层提出2021年实现405亿的销售目标。据此计算,佳源国际2021年的销售额增幅高达31.5%。

业内人士向观察者网表示,从最近一些房企发布的销售目标来看,31.5%相对较高。不过,增速在现在的房地产市场中评判标准中,已经没有以前那么重要了。

值得注意的是,据管理层披露,新注入的山东资产预计2021年将贡献销售额65亿元,而佳源国际原有区域预期贡献340亿销售额。据此计算,佳源国际现有区域内的增幅按年仅上涨10.39%。

由此可见,佳源国际想要登上《2021中国百强房企销售增幅排行榜》榜首,恐怕还是逃不开大股东的扶持和注资。当然,是在这个排行榜依旧存在的前提之下。

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