美的置业股权激励出炉，职业经理人郝恒乐变股东？

腾付通官网整理报道：

（文/解红娟 编辑/马媛媛）年初举行2020年业绩会的时候，有投资者提及公司管理层股权激励计划，美的置业董事局主席郝恒乐十分肯定的回答道，“管理层的激励，我们已经有一个成熟的方案，会择时推出。”

不到一个月的时间，美的置业的股权激励计划就有了具体章程。

观察者网了解到，股权激励计划主要分为股份奖励、授出购股权两个版本。以每股股份18.376港元的行使价计算，此次股权激励价值约1亿港元的股份奖励和6600万份期权。

具体来看，股份奖励计划，是向31位获选参与者奖励股份数目522.5万股，于2022年4月1日获准归属。其中，郝恒乐获55万股，执行董事徐传甫、姚嵬、林戈分别获22万股。

授出购股权计划，是向193位合资格参与者提出授出6666万份购股权，其中，郝恒乐获550万股，徐传甫、姚嵬、林戈分别获88万股，非执行董事赵军获110万股。

如若完成上述行为，郝恒乐将持有美的置业605万股，占美的置业总股本的0.49%。

管理层再立“军令状”？

和其他房企发布激励计划一样，想要兑换美的置业的两个“大礼包”也是有条件的。

美的置业方面向观察者网表示，各承授人的奖励股份须达成由董事会认可的表现指标，表现指标包含财务指标完成情况以及绩效指标完成情况。

巧合的是，股份奖励计划在一年后的4月1日获准归属，按照企业重大事件的时间节点，股份奖励的发放时间是在美的置业发布2021年年报之后。

结合何享健“美的的人才观是看业绩说话”这一准则不难看出，董事会口中的考核标准大概率是美的置业2021年的销售目标。

事实上，这并非郝恒乐第一次和董事会有过约定。2016年，郝恒乐曾立下“军令状”，声称美的置业2020年销售额要达到千亿。

得益于企业的快速扩张，美的置业提前一年跻身千亿房企。2019年，美的置业实现合约销售额约1012.3亿元，同比增加28.1%；合约销售面积约1002.3万平方米，同比增长26.8%。

由于在2019年提前达成目标，郝恒乐在面对媒体有关2020年的销售指标上，一直坚持“没有具体化的指标，不做绝对的安排”。

而在郝恒乐淡化年度目标一年后，美的置业又重新提出销售目标。“2021年销售目标为1500亿元，同比增长19%，可售货值2300亿元左右。”美的置业管理层在业绩会上说道。

和股份奖励计划不一样，包含人数更多、价值更大的购股权计划有着更长的兑换周期。

具体来看，购股权将分3批行使：40%购股权可在2023年4月22日行使，40%购股权可在2024年4月22日行使，20%购股权可在2025年4月22日行使。

美的置业方面向观察者网表示，购股权设置了更为重要的2-4年的等待期，目的是让管理层更多地关注公司长期业绩和未来股价表现，统一管理层和股东的利益，践行长期主义，做动能十足的马拉松选手。

值得一提的是，此次激励计划的发布时间，距离美的置业3月25日股价历史低点不到一个月的时间。数据显示，3月25日，美的置业股价最低成交价为15.50港元，收盘报15.60港元，跌幅高达11.66%，领跌H股房地产板块。

彼时，美的置业披露其2020年的销售业绩。报告期内，除去牺牲权益占比而达成的年度销售目标、“背靠大树”逐步走低的融资成本，美的置业的其他数据并不“美”，其中，毛利由2019年的130亿元降为116.5亿元，同比下跌10.4%；毛利率由31.6%降至22.2%，同比下跌9.4个百分点，创下近四年来的新低。

对此，美的置业表示，公司一直致力于做好经营，用稳健的业绩向市场展示可持续增长潜力，并持续关注股东回报和长期股价表现。

同策研究院研究总监宋红卫表示，当前很多房企仍然把规模增长视为企业的生命线，打造一支有狼性的团队十分必要。目前房地产行业中高层流动变化较大，从股权激励而非现金激励来看，公司也注重队伍的长期稳定，而非短期激励。

高溢价拿地频现

有了新目标的美的置业是矛盾的。

在2020年业绩会上，多次强调“土储充足、不去拿没利润或者低利润土地”的美的置业，一转头就抢下长三角一宗高溢价地块。

4月19日，经过792轮竞价，美的置业以35.52亿元竞得徐州经开区2021-2号商住用地，楼面价9366元/平方米，溢价率78.67%。

资料显示，该地块出让面积15.03万平方米，容积率2.52，建筑面积37.92万平方米，起价19.88亿元，起始楼面价5242元/平方米。

一天后，美的置业以24.54亿元竞得绍兴镜湖新区高铁北站D2地块，成交楼面价17669元/平方米，溢价率21.85%。

事实上，进入2021年，美的置业就频频高溢价拿地。1月25日，美的置业经过69轮竞价，以总价31.18亿元竞得浙江金华义乌一地块，成交楼面价25009元/平方米，溢价率77.34%；3月3日，美的置业以3.03亿竞得广东惠州1宗商住用地，折合楼面价约3535元/平方米，溢价率53%。

除了“口是心非”之外，声称“集中供地考验的是包含资金筹措、资源整合在内的计划铺排能力，而在这些方面，有比较足够的信心去应付集中供地”的美的置业表现不佳。

截至5月11日，美的置业在广州、无锡、杭州等7城集中供地的土拍上，仅拿下3宗地块，排名第21位，拿地金额35.33亿元，远远低于2021年销售目标在1500亿左右的融信、滨江。

拿地情况不理想，旗下项目还因擅自施工被住建批评。

2021年5月7日，南通市建设安全生产监督站发布《2021年4月市区房屋建筑工程监督检查情况通报》称，R20034地块1#-3#、4-1#、4-2#、5#-15#楼、地下室（含人防）土建安装工程，因移动操作平台作业面临边防护缺失、双侧剪刀撑未设置到位、临时用电混乱、内装单位电焊作业人员无特种作业证、手持切割机私自改装等问题，被归为安全生产C类重点监管项目。

观察者网了解到，南通市R20034地块于2020年11月26日挂牌出让，镇江美的房地产发展有限公司以8.93亿元中标该地块，楼面价15231.25元/平方米，房屋最高备案均价27100元/平方米，溢价率17.62%。

不过，即使在得到南通市建设安全生产监督站4月16日整改通知后，该项目仍旧在安全隐患未整改的情况下，擅自施工。

“求快，就容易出错，近些年房企事故的发生，大多都和高周转有关，房企应该尽量避免隐患，安全施工。”有业内人士向观察者网表示。

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