险失千亿规模的张坤，又”端起酒杯”

腾付通官网整理报道：

（文/观察者网 李鹏涛 编辑/尹哲）10月27日，“公募一哥”易方达基金经理张坤在管的4只基金纷纷披露三季报，其持仓情况也随之浮出水面。

整体来看，张坤在三季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了食品饮料、银行等行业的配置，降低了医药、互联网等行业的配置。

一直偏爱白酒却被其“错杀”的张坤，在三季度也对白酒板块进行了增持，泸州老窖、贵州茅台、五粮液这三大白酒股重回其管理的多只基金前三大重仓股。

“这轮下跌后，这批优质公司的估值已经基本合理，我们对其整体的生意模式、护城河和行业前景是有信心的。”在张坤看来，优质股权总体仍是稀缺的，未来3年至5年这些公司股票的复合收益率更加乐观一些。

但值得注意的是，截至三季度末，张坤管理规模较上季度末大幅缩减287.29亿元至1057.49亿元，距离跌破千亿规模仅一步之遥。

股票仓位升22个百分点

被称为“公募一哥”的张坤，是国内首位千亿级主动权益基金经理，因此他的配置路径也备受人们关注。

从最新的三季报看，张坤管理的4只基金产品仓位均有所上升，且三季度末股票仓位均处于90%以上，重回高仓位运作状态。

（制图：李鹏涛，下同）

其中，仓位变化最大的是易方达优质精选基金，该只基金的股票仓位由二季度末的70.36%提升至三季度末的92.31%，大幅提升近22个百分点。

今年9月10日，原先的易方达中小盘混合基金变更注册为易方达优质精选混合基金。随后经过“颠覆式”的调仓后，易方达优质精选基金在各个国家/地区证券市场的股票投资分布上，主要增加了港股的仓位比例。截至三季度末，该基金港股配置比例为22.85%。

张坤所管理的其他3只基金配置港股的比例也不低。截至三季度末，易方达蓝筹精选基金、易方达优质企业基金、易方达亚洲精选基金分别持有港股市值占基金资产净值比为23.44%、22.64%和88.67%。

“仓位有所提升，意味着风险敞口更大，表明张坤对于后面权益市场整体表现看好，同时也可以看出，张坤对于其所持仓股票中长期表现的看好。”有业内资深人士向观察者网讲道。

“蒸发”287亿，险守千亿规模

在今年市场震荡之下，张坤虽然提升了基金的股票仓位，然而其在管规模在三季度却大幅缩水。

截至三季度末，张坤在管的4只基金规模共计1057.48亿元，较二季度末的1344.78亿元”蒸发”287.29亿元，这也是张坤今年年内管理规模首次出现下滑。

其中，易方达蓝筹精选基金三季度末的规模为698.47亿元，较二季度末的898.89亿元，大幅缩水200.42亿；

易方达优质精选基金三季度末的规模为216.62亿元，较二季度末的287.01亿元，缩减了70.39亿元；

易方达优质企业基金三季度末的规模为99.25亿元，相较于上季度末的116.96亿元，小幅下滑17.73亿元；

易方达亚洲精选基金三季度末的规模为43.15亿元，较二季度末的41.91亿元，微增1.24亿元。

对于基金规模的变化，业内资深人士认为，“基金规模缩水主要受基金份额赎回、基金净值下跌两方面因素影响。”

从基金净值变动情况来看，截至三季度末，张坤在管的4只基金份额净值均有所下滑。

除了易方达优质精选基金外，基金份额净值下降最多的是易方达蓝筹精选基金。

在三季度，易方达蓝筹精选基金的净值增长率为-14.21%，同期业绩比较基准收益率为-7.53%，这使得该基金的份额净值由二季度末的3.0144元下滑至2.586元。

基金份额净值的下跌，也使得部分基金持有人开始用脚投票。

从基金份额的变动上看，7月至9月期间，易方达蓝筹精选基金被赎回份额是申购份额的1.66倍，同时也是张坤管理的4只产品中，期末总份额变动最大的基金。

截至三季度末，易方达蓝筹精选基金的总份额为270.1亿份，较期初的298.19亿份减少了28.09亿份。值得一提的是，易方达亚洲精选在期末基金总份额为36.64亿份，较二季度末增加了5.47亿份。